外卖骑手“送”博尔捷上市 作事争议仍待解 　

　　“到底谁对骑手持重？”近日，聚焦生动用工的博尔捷向港交所发布一份新公告，进一步委任建银外洋金融有限公司及中国星河外洋证券(香港)有限公司为合座和洽东说念主，其招股书中逃匿的营收依赖、诉讼风险等再次被外界关怀。8940万、9120万、9250万，2021—2023年博尔捷匡助某即时滥用服务商完成的配送任务越来越多，营收却不见增长。从业务结构看，博尔捷通过招募骑手、管制站点等花样向客户A提供配送服务，2023年为措置骑手纠纷及诉讼等支付了1980万元抵偿金，是2022年抵偿金的3倍多。现在博尔捷仍有约80宗未了的法律诉讼，其中绝大部分触及配送骑手的交通事故。

　　省略营收靠配送服务

　　自2017年隔断新三板挂牌后，欧孚科技经过一系列运作，酿成了博尔捷旗下的公司，企业定位从东说念主才招聘和服务外包的互联网企业，摇身酿成“引颈数字生意，打造新东说念主力”的科技企业。博尔捷运营iBridger(脉芽糖)、SHOUDAOZI.COM(收稻)及ONTech(欧孚科技)三个平台，并向客户提供SaaS(软件即服务)措置决策。

　　把柄招股书的分类，博尔捷的营收来自非传统劳能源管交融决决策、东说念主力资源产业园区管交融决决策，其中非传统劳能源管交融决决策又细分为交游型SaaS措置决策、复合用工管制系统、定制化服务。

　　在招股书中，博尔捷花了多量篇幅先容iBridger、SHOUDAOZI.COM及ONTech等PaaS(平台即服务)和SaaS服务的运营逻辑。其实，定制化服务才是博尔捷的营收大头，2021—2023年的营收占比均超省略。

　　所谓定制化服务，即向即时滥用服务行业客户的定制化和洽模式，包括次序配送服务和自营土产货服务，其中次序配送服务指承担客户A发布的配送任务，并招募骑手本质。

　　具体包括，私费诞生、运营及管制骑手站点，招募骑手相连客户A过甚指定和洽伙伴于指定区域内的配送任务、处理投诉、培训骑手等。博尔捷主要通过iBridger、其他骑手保举以过甚他线上及线下保举渠说念招募骑手。自营土产货服务是指处理即时滥用服务行业几许客户配送骑手的佣金斟酌与支付、个东说念主税务申诉及事故处理联系事宜。

　　“从营收结构看，我以为博尔捷更像是配送服务提供商。”比达计分别析师李锦清告诉北京商报记者，“强调公司能提供PaaS、SaaS服务，可能是为了自我包装。”

　　以次序配送服务为例，首页-九西索皮具有限公司2021—2023年营收分别是7.84亿元、8.13亿元、8.09亿元， 首页-科理西皮具有限公司相应的营收占比是79.4%、79.6%、85.3%。而交游型SaaS措置决策在2021—2023年孝敬的营收占比总营收5.2%、5.4%、8.1%， 首页-九名奋有限公司复合用工管制系统的营收占比分别是0.6%、0.4%、0.9%。东说念主力资源产业园区管交融决决策的营收占比在5%凹凸。

　　送了更多单却挣得更少

　　“咱们依赖多个主要客户，绝顶是咱们最大的客户A。”博尔捷在招股书风险要素板块指示。博尔捷于2020年景为客户A的配送和洽伙伴，承担其配送任务，2021—2023年，博尔捷向客户A提供定制化服务的营收分别是8.8亿元、9.07亿元、8.18亿元，分别占总营收的89.2%、88.7%、86.3%，其中大部分是来自次序配送服务。博尔捷承担的客户A的配送任务数分别是8940万、9120万、9250万。也便是说，博尔捷给客户A完成了更多配送任务，但取得的营收却鄙人滑。

　　客户A是谁？博尔捷方面并未透露，仅默示“客户A在中国即时滥用服务行业占据最初市姿色位。配送服务提供商倾向于依赖客户A运营的平台及系统获取任务及订单。咱们的董事以为，包括咱们在内的非传统用工管交融决决策提供商在业务运营经过中对客户A的依赖属常见”。

　　在生动用户赛说念，依靠大客户的情况不是孤例，但不是行业常态。招股书征引数据自大，园艺用具按2022年的服务总价值计，博尔捷是中国最大的非传统用工平台，商场份额约为13.2%，以招股书清晰的踪影，第二至第四名大概率分别是趣活科技、一品威客和猪八戒网。

　　以也曾上市的趣活科技和先于博尔捷赴港递表的猪八戒网为参考对象，2023年趣活科技营收37亿元，较2022年小幅下滑，其中来自实时餐饮配送措置决策的营收34.13亿元。2020年趣活科技赴好意思上市时，其96%的营收依赖好意思团、饿了么等大客户。

　　把柄猪八戒更新版招股书，2023年上半年营收2.52亿元，营收四成以上是灵巧企业服务业务，具体包括灵巧工商财税服务、灵巧学问产权服务及灵巧科技考虑服务。

　　同在港交所递表，灭亡个赛说念，博尔捷的营收朝上猪八戒网，且已完毕盈利，但较晚赴港，“后发可能会影响博尔捷的曝光度和闻明度。如果两家公司在业务上有访佛或竞争关系，晚递表可能会使博尔捷失去一些潜在的和洽伙伴或客户”，中国企业老本定约副理事长柏文喜告诉北京商报记者。

　　多量作事纠纷

　　从成本的角度看，配送服务也不算一门汗漫的生意。2021—2023年博尔捷的营收获分内别是8.67亿元、8.68亿元、8.28亿元，其中次序配送服务的营收获分内别是7.63亿元、7.86亿元、7.83亿元，占总营收获本的88%、90.5%、94.6%。

　　换一个维度看，博尔捷营收获本的大头是次序配送服务支付给骑手的佣金，2023年博尔捷花了6.43亿元在佣金支付上。也便是说，配送近万单，收获8亿元营收，但支付佣金超6亿元。

　　反馈在毛利率上的数据也绝顶显眼，2021—2023年博尔捷合座毛利率分别是12.2%、15.1%、12.7%，营收孝敬最大的次序配送服务的毛利率却每年垫底，分别是2.6%、3.3%、3.2%。按照博尔捷方面的评释，“次序配送服务的毛利率较低主淌若因为业务性质及成本结构不同所致，因此咱们承担多数骑手佣金”。

　　除了佣金，博尔捷还需要处理骑手发生的事故。

　　招股书自大，博尔捷给所有招募的骑手购买基本生意保障，保费从搪塞给骑手的佣金中扣除。2021—2023年，扣除从保障公司收回的金额后，博尔捷主要为措置纠纷及法律诉讼支付的抵偿金分别约为620万元、610万元及1980万元。

　　2023年抵偿金为何激增？博尔捷在招股书中的评释是：“主淌若由于咱们措置了前几年发生的交通事故引起的多量纠纷及法律诉讼，而这主淌若因为事故发生与措置纠纷或法律诉讼之间固有的时代差。”有不雅点则以为是博尔捷突击处理纠纷、诉讼。北京商报记者就抵偿金问题，纠纷、诉讼处理的平均时代差等与博尔捷方面进行了邮件换取，但收尾发稿，对方未予回话。

　　不错说明的是，现在博尔捷仍有约80宗未了结的法律诉讼，其中绝大部分与触及配送骑手的交通事故联系。

　　北京商报记者 魏蔚园艺用具